Die Zukunft des Zahlungsverkehrs und digitalem Geld
Ein offenes Gespräch über Stablecoins, CBDCs und neue Chancen
„Die Zahlungsbranche sollte stumpf, langweilig, vorhersehbar, nahtlos und unsichtbar sein. Sie ist jedoch keines dieser Dinge. Sie ist dynamisch, fehleranfällig und unterliegt rasante technologische Veränderungen.“
So eröffnete Alistair Brown, Leiter Open Banking und Zahlungsverkehr bei EPAM, diese Diskussion. Zu ihm gesellte sich Sasha Pitkevich, führender Blockchain-Experte bei EPAM, und die beiden führten einen Dialog über die Entwicklung der Zahlungsbranche und die Zukunft des digitalen Geldes.
Das Zahlungsökosystem befindet sich derzeit in einem tiefgreifenden Wandel, der durch das Aufkommen neuer Technologien wie Stablecoins und Central Bank Digital Currencies (CBDCs) sowie umfassende regulatorische Änderungen vorangetrieben wird. Auf der Grundlage ihrer umfassenden Branchenkenntnisse skizzierten Brown und Pitkevich eine mutige, zukunftsorientierte Vision für digitales Geld, die jedoch die Notwendigkeit klarer Strategien und Anwendungsfälle für diese Technologien betont, gestützt auf nutzerorientierte Designprinzipien.
Für Unternehmen der Zahlungsbranche, die Wert schaffen und sich einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil verschaffen möchten, bieten ihre Erkenntnisse einen Fahrplan für eine sinnvolle Modernisierung.
Sich wandelnde Zahlungsparadigmen
„Je mehr wir Stablecoins regulieren, desto größer ist die Gefahr, dass wir sie zentralisieren und damit ihrem eigentlichen Zweck zuwiderhandeln.“ – Alistair Brown
Zu Beginn des Gesprächs gab Brown einen kurzen Überblick über die Entwicklung des digitalen Geldes und verwies dabei auf das anfängliche Scheitern des Versuchs von Libra, eine Form der privatisierten digitalen Währung zu schaffen. Brown merkt an: „Die Zentralbanken haben sich das angesehen und gesagt: ‚Wir können nicht zulassen, dass Big Tech die Kontrolle über digitales Geld erlangt. Dies war der Ursprung des Konzepts der CBDCs. Die Zentralbanken verbrachten dann mehrere Jahre damit, gemeinsam mit hochrangigen Bankern, Wissenschaftlern und anderen interessierten Parteien herauszufinden, wie dies aussehen sollte. Was wir jetzt haben, ist eine sehr interessante nächste Denkrichtung, nämlich die Stablecoins. Wir haben die Volatilität, die Kryptowährungen innewohnt, neutralisiert und haben nun wieder digitales Geld, das privat und nicht von den Zentralbanken ausgegeben wird.“
Stablecoins zielen darauf ab, die Volatilität von Währungen zu reduzieren, indem sie Token im Verhältnis 1:1 an Fiat-Währungen binden und so Stabilität und operative Effizienz bieten. Ähnlich wie die parallel dazu laufenden CBDCs geraten Stablecoins jedoch zunehmend unter globalen regulatorischen Druck. Normalerweise könnte dieser Druck die Nachfrage drücken, da er einen Teil der dezentralen Attraktivität von Stablecoins als Zahlungsmittel zu schmälern droht. Wie Sasha Pitkevich jedoch weiter ausführt, könnten die Vorteile von Stablecoins einfach zu groß sein, um diese gute Idee zu unterdrücken.
Zahlungsnutzer wünschen sich Einfachheit und Schnelligkeit
„Aus Kundensicht brauche ich keine Zahlungen, die mich unterhalten, sondern nur solche, die schnell und günstig funktionieren.“ – Sasha Pitkevich
Wie Pitkevich erklärt, sind Stablecoins aus Kundensicht sehr attraktiv. Im Großen und Ganzen betrachten Kunden Zahlungen als Dienstleistung; ihnen sind Schnelligkeit, Kosten und Zuverlässigkeit wichtig. Stablecoins bieten all das in hohem Maße. Selbst wenn globale Vorschriften die mit dezentralen Stablecoins verbundene Privatsphäre einschränken sollten, sind sie dennoch attraktiv genug, um weiterhin Nutzer zu gewinnen. Dies zu nutzen, wird für Zahlungsanbieter, die die Akzeptanz vorantreiben wollen, von entscheidender Bedeutung sein. Sie müssen nutzerorientierte Funktionen wie niedrige Kosten, Schnelligkeit und Vertrauenswürdigkeit gegenüber Debatten über Backend-Architekturen und Datenschutzbedenken priorisieren. Die Förderung der Akzeptanz sollte eine wichtige Priorität sein, denn wie die beiden Experten weiter ausführen, sind die Kostenvorteile zu vielversprechend, um sie zu ignorieren.
Schnellere und kostengünstigere grenzüberschreitende Zahlungen
„Grenzüberschreitende Überweisungen sind kein umständliches, fehleranfälliges System mehr. Stablecoins lassen diesen Traum Wirklichkeit werden.“ – Alistair Brown
Wie Brown feststellt, „beheben Stablecoins die seit langem bestehenden Ineffizienzen bei grenzüberschreitenden Zahlungen, bei denen es aufgrund von Zwischenhändlern und Fehlern zu Verzögerungen von drei bis fünf Tagen kommt, und bieten eine schnelle und transparente Alternative.“
Dies ist vor allem auf ihre Blockchain-native Natur zurückzuführen. Stablecoins basieren auf dezentralen Ledgern, wodurch die Lücke zwischen Clearing und Abwicklung geschlossen wird. Im Wesentlichen werden dadurch komplexe Abstimmungen und Ausfälle vermieden, die bei traditionelleren Nostro- und Vostro-Zahlungsprozessen häufig vorkommen. Dies macht historisch langsame Sektoren wie Überweisungen und Handelsfinanzierungen zu erstklassigen Kandidaten für die Modernisierung durch Stablecoins. Allerdings sind die Aussichten für Stablecoins nicht nur rosig, da es einige echte Herausforderungen bei der Einführung gibt, die angegangen werden müssen.
Wichtige Herausforderungen bei der Einführung
„Die Vorteile eines zuverlässigen, schnellen Zahlungssystems erscheinen bereits wie der Heilige Gral. Nur Fehltritte können dies zunichte machen.“ – Sasha Pitkevich
In Bezug auf diese Herausforderungen merkt Pitkevich an, dass viele davon das Potenzial haben, als selbstverschuldete Probleme aufzutreten. Zu den wichtigsten Herausforderungen zählen Liquiditätsprobleme. Wie sie erklärt, „florieren Stablecoins, wenn Liquidität und Vertrauen sorgfältig gemanagt werden.“ Ein schlechtes Liquiditätsmanagement kann die Stärken Stablecoins schnell untergraben und Verbraucher vertreiben. Außerdem müssen Sicherheits- und Transparenzprobleme angegangen werden. Wenn Kundenschnittstellen Schwachstellen aufweisen, können die Gelder der Nutzer gefährdet sein. Darüber hinaus kann die Transparenz von Transaktionen – insbesondere im Fall von CBDCs – ernsthafte Datenschutzbedenken aufwerfen.
Wie Sasha Pitkevich betont, müssen Zahlungsanbieter vorsichtig sein, um Fehltritte zu vermeiden. Sie müssen bewusst robuste Sicherheitsprotokolle für Schnittstellen und Netzwerke implementieren und durch unabhängige Audits für Transparenz sorgen, um das Vertrauen des Marktes zu stärken. Bei richtiger Konzeption sollten jedoch die Vorteile der Geschwindigkeit und Zuverlässigkeit diese Risiken überwiegen.
Geschäftsmöglichkeiten erschließen
„Die Menschen interessieren sich nicht für Dezentralisierung. Sie interessieren sich für Geschwindigkeit, Kosten und Zuverlässigkeit.“ – Sasha Pitkevich
Um eine breite Akzeptanz zu erreichen, wird das berühmte Filmzitat „Wenn du es baust, werden sie kommen“ wahrscheinlich nicht ausreichen, um Stablecoins über die Ziellinie zu bringen. Pitkevich warnt: „Stablecoins erfordern im Vergleich zu CBDCs, bei denen Regierungen die Akzeptanz durch Vorschriften wie Steuerzahlungen erzwingen können, erhebliche Marketing- und Vertrauensbildungsmaßnahmen.“ Daher wäre es für Zahlungsanbieter ratsam, in die Aufklärung von Privatkunden über die Stabilität und die Vorteile von Stablecoins zu investieren.
Wie Alistair Brown weiter ausführt, gibt es für Zahlungsanbieter einige einzigartige Innovationsmöglichkeiten, die dazu beitragen sollten, die Attraktivität von Stablecoins weiter zu steigern. So könnten sie beispielsweise programmierbare Funktionen nutzen, um innovative Anwendungen in verschiedenen Branchen einzusetzen, z. B. zur Absicherung gegen Schwankungen der lokalen Währung, für den Handel und die Liquidität an Kryptobörsen, für die Abwicklung von Transaktionen in der Blockchain und für das Treasury-Management und vieles mehr.
Für Banken ergeben sich ebenfalls einige einzigartige Chancen. Brown weist beispielsweise darauf hin, dass Banken aufgrund des dezentralisierten Ökosystems, in dem Stablecoins existieren, die Möglichkeit haben, über Transaktionserleichterungen oder Netzwerkbeteiligungsmodelle Gewinne zu erzielen. Alternativ könnten sie versuchen, Verwahrungsdienste anzubieten und kryptografische Schlüssel für Nutzer zu verwalten, wodurch sie neue vertrauensbasierte Dienste erschließen könnten. Unabhängig von der Richtung, die eingeschlagen wird, erklärt Brown: „Jetzt ist es an der Zeit, dass Banken innovative Wege erkunden, um durch das Angebot einzigartiger Dienstleistungen von ihrer Teilnahme an Stablecoin-Ökosystemen zu profitieren.“
Globale Erkenntnisse und bewährte Verfahren
„Konzentrieren Sie sich vom ersten Tag an auf die Akzeptanz. Kleine, bewusste Schritte führen zum Erfolg.“ – Sasha Pitkevich
Pitkevich und Brown schließen ihr Gespräch mit einem Austausch über Erkenntnisse aus ihren eigenen Erfahrungen mit der Einführung digitaler Währungen in verschiedenen Regionen. In diesem Zusammenhang rät Brown zu einem schrittweisen Vorgehen. „Zahlungsanbieter sollten große Markteinführungen vermeiden. Beginnen Sie mit kleinen, gezielten Anwendungsfällen, um Risiken zu reduzieren und sicherzustellen, dass die Geschäftsmodelle nachhaltig sind.“ Mit anderen Worten: Zahlungsanbieter sollten Pilotprogrammen Vorrang einräumen, die mit den unmittelbaren Geschäftszielen übereinstimmen.
Pitkevich ergänzt dies mit einer eher nutzerorientierten Perspektive. „Von Anfang an wird es entscheidend sein, alle technischen Implementierungen mit Einführungsstrategien abzustimmen, um die Akzeptanz am Markt sicherzustellen.“ Aufbauend auf diesem Gedanken rät Brown weiter: „Für Unternehmen wird es entscheidend sein, technologische Flexibilität zu bewahren, da sich dieser Bereich in Echtzeit weiterentwickelt. Ich würde dringend davor warnen, sich an einen Anbieter zu binden. Was konkrete Angebote angeht, müssen Unternehmen sicherstellen, dass sie an neue und sich abzeichnende regulatorische Anforderungen anpassungsfähig bleiben.“
Zum Schluss
In der aufstrebenden Welt der digitalen Währungen bieten sich interessierten Unternehmen einzigartige Möglichkeiten, einzigartige Angebote zu entwickeln, neue Einnahmequellen zu erschließen und sich nachhaltig von ihren Mitbewerbern abzuheben. Allerdings müssen sie mit der richtigen Einstellung an diese Technologie herangehen. Wie Brown deutlich macht: „FOMO (Fear of Missing Out) in Unternehmen ist kein Grund, Stablecoins oder CBDCs einzuführen. Unternehmen müssen diese Projekte an klaren, datengestützten Geschäftszielen ausrichten, um einen sinnvollen ROI zu erzielen.“
